东海期货澳煤进口恢复后，煤炭格局分析

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投资点

根据中华人民共和国政府和澳大利亚政府自由贸易协定，中国对澳大利亚煤炭实行零关税。去年实施的煤炭进口零关税政策原定于今年3月底结束。如果恢复进口关税，澳大利亚煤炭将具有一定的进口成本优势。但目前的零关税政策将延长至今年年底，澳大利亚煤炭在关税方面的优势并不明显。

印度-澳大利亚自由贸易协定于去年11月正式生效，印度将免征澳大利亚煤炭进口关税。鉴于印度已恢复对进口焦煤征收关税，该贸易协议将有效降低澳大利亚煤炭的进口成本。可以推测，2023年印度仍将是澳大利亚焦煤的重要买家。

1概述

2020年10月，中国电厂和钢厂接到非正式通知，停止使用澳大利亚煤炭，澳大利亚煤炭进口量迅速下降。2021年5月，国家发展改革委发表声明，“无限期暂停国家发展改革委与澳大利亚联邦政府有关部门共同牵头的中澳战略经济对话机制下的一切活动”。澳大利亚煤炭禁令正式启动至今年3月16日。商务部发言人明确表示，自动煤炭进口许可证可正常申请，标志着澳大利亚煤炭禁令的结束。两年多来，除了偶尔有少量滞留在港口的澳煤被清关外，这段时间澳煤的进口量几乎为零。中国对澳大利亚煤炭的禁运以及俄罗斯和乌克兰之间的冲突重塑了煤炭市场。那么中国重新开放澳大利亚煤炭进口后，煤炭市场将会发生哪些变化呢？澳大利亚自身的生产和出口状况如何？

2澳大利亚煤炭资源概况

澳大利亚煤炭资源丰富。据BP世界能源统计年鉴最新统计，截至2020年底，澳大利亚煤炭探明储量为1502亿吨，占全的1399%，位居世界第三，仅次于美国和俄罗斯。澳大利亚虽然储量不是最大，但由于国内煤炭消费量较低，且靠近亚洲，具有出口优势，一直是煤炭出口大国。2021年1月至12月，澳大利亚煤炭产量为423亿吨，出口量约为362亿吨。其产量86%用于出口，其中动力煤出口197亿吨，焦煤165亿吨。澳大利亚是全最大的炼焦煤出口国，占全炼焦煤贸易总量的50%以上。作为资源出口国，煤炭是其继铁矿石之后的第二大出口产品，煤炭出口量占总量的10%。出口占比超过20%，对国家经济拉动作用显着。

澳大利亚煤田主要分布在东太平洋沿岸200公里范围内的一系列盆地。最大的煤田是昆士兰州中部的博文煤田，拥有世界上最大的烟煤矿床和澳大利亚70%的焦煤资源，且以露天煤矿为主，开采条件优越。昆士兰州和新南威尔士州是澳大利亚主要产煤州，煤炭产量占全国的80%以上。新南威尔士州主要生产和出口动力煤。其东海岸的纽卡斯尔港是其最大的煤炭出口港，也是澳大利亚最大的动力煤出口港。2022年全年，港口煤炭出口总量136亿吨，同比下降1302%。新南威尔士州的猎人谷地区容易受到降雨的影响。例如，去年8月的暴雨直接导致大部分煤矿停产。

昆士兰州主要生产和出口炼焦煤。昆士兰州煤炭出口主要通过四个港口运输阿伯特港、海波因特港、达尔林普尔湾港和格拉德斯通港。阿伯特港位于昆士兰州最北端，年出口能力5000万吨。海波因特港和阿博特港煤炭码头均属于海波因特港，吞吐能力达118亿吨。出口煤炭主要来自昆士兰州中部博文盆地的优质低硫、低灰主焦煤。它是澳大利亚最大的焦煤出口港。格拉德斯通港位于昆士兰州东南海岸。其煤炭出口的70%是炼焦煤，30%是动力煤。今年前两个月，格拉德斯通港煤炭出口总量为8487万吨，同比下降173%，主要原因是火车脱轨。事故影响。达尔林普尔湾出口各种类型和品质的炼焦煤。2022年，达尔林普尔湾煤炭出口量为5330万吨，其中四分之三运往日本、韩国、欧洲和印度。

3澳大利亚煤炭生产和出口分析

优质主焦煤是制造优质钢材的重要原料。我国虽然是炼焦煤生产大国，但优质主焦煤仍属于稀缺资源，进口炼焦煤是重要补充来源。2010年之前，我国为了出口创汇，大量出口煤炭。2010年后，我国煤炭进口量大幅超过出口量，中国从煤炭净出口国转变为净进口国。

2012年以来我国进口澳大利亚煤炭量大幅增加。2019年进口澳大利亚煤炭约7760万吨，其中焦煤约3500万吨，占焦煤进口总量的45%。回顾我国与澳大利亚贸易政策的时间表，2012年，中澳双方签署了《中澳战略经济对话联合声明》，其中包括加强能源资源领域合作；2013年，中澳启动自由贸易协定谈判，旨在降低关税壁垒，扩大市场准入，增加双边贸易额；2015年6月17日，中国与澳大利亚正式签署《中华人民共和国政府和澳大利亚政府自由贸易协定》，该协定于2015年12月签署，3月20日生效。根据协议，中国对澳大利亚煤炭实行零关税。去年实施的煤炭进口零关税政策原定于今年3月底结束。如果恢复进口关税，澳大利亚煤炭将具有一定的进口成本优势。但目前的零关税政策将延长至今年年底，澳大利亚煤炭在关税方面的优势并不明显。

澳大利亚煤炭煤质好，热值高，硫、氮、灰分含量低，选煤技术成熟，质量相对稳定。优越的自然开采条件和高度的机械化程度，使澳大利亚煤炭因开采成本低廉而在市场上具有一定的优势。包含海运费后，澳大利亚煤炭的CIF价格相对较高。高价格使得该焦煤产品的辐射半径较小。主要用户为港口周边钢厂，包括鞍钢、本钢、首钢、唐钢、莱钢等。

就澳大利亚煤炭产量而言，近年来保持小幅增长趋势，预计年增长率将保持在3%以下。COVID-19疫情结束后，目前扰乱澳大利亚煤炭生产的主要因素是天气。近十年来澳大利亚煤炭出口受天气影响统计显示，2019年以来，每年都会出现原本罕见的暴雨和洪水，而且除了主要发生在12月至2月的澳大利亚夏季外，还发生了罕见的暴雨灾害去年八月。随着全气候变化加剧，天气预计将成为影响煤炭生产和出口的主要不确定因素。

影响出口的另一个因素是澳大利亚的内需。澳大利亚国内煤炭消费以动力煤为主，燃煤发电约占国内发电总量的65%。俄乌冲突后，煤炭价格飙升。澳大利亚煤炭开采公司倾向于出口而不是在国内销售。为了保证居民电价稳定，澳大利亚政府出台了煤炭价格，并试图原本不在国内销售的大型煤矿公司的煤炭产量。10%用于国内供应。此外，昆士兰州政府宣布，自2022年7月1日起，煤炭出口新的累进税收上限将从现行150澳元/吨以上15%的税收调整为300澳元/吨以上40%的税收。以低挥发分硬焦煤350元/吨为例，出口成本将增加10美元/吨左右，而动力煤受影响较小。新税率政策下，如果焦煤价格上涨至300美元以上，出口量将受到一定抑制。

新增产能方面，新煤矿项目因环保受到更多法律而被推迟或取消。作为资源出口国，澳大利亚是全人均污染最严重的国家之一，在气候变化行动方面远远落后于其他发达国家。逐步减少大型碳排放设施数量已成必然，但澳大利亚不同政党的减排目标略有不同。新政府设定的减排目标是到2030年二氧化碳排放量比2005年减少43%，这与上届政府有所不同。提出的26-28%的减排目标比之前的目标更为激进。目前，政府尚未停止审批新煤矿项目。澳大利亚工业、科学、能源和资源部数据显示，截至2021年12月，澳大利亚有37个煤炭项目处于可行性研究阶段。规划中的煤矿项目大部分为动力煤项目，主要利用现有基础设施扩建南威尔士的煤矿。今年，澳大利亚首次根据环境法拒绝了大规模煤炭开采计划。该煤矿位于昆士兰州大堡礁附近，每年可开采动力煤和炼焦煤达1000万吨。但距离大堡礁太近，会造成污染。环境恶劣，最终被辞退。

4煤炭贸易格局

澳大利亚是世界上最大的炼焦煤出口国，买家主要来自亚洲炼钢巨头印度、中国、日本和韩国。我国禁运澳大利亚煤炭后，原本流向中国的炼焦煤主要被这些亚洲国家消耗。重新开放进口后，这些国家将成为中国买家的竞争对手，他们的需求将对澳大利亚煤炭价格产生直接影响。进而影响我国进口澳大利亚煤炭的数量。

印度是亚洲主要钢铁生产国。据世界钢协统计，2021年，尽管中国粗钢产量同比下降，但印度粗钢产量同比仍保持178%的超高增速，位居世界第二。粗钢产量世界第一。印度炼焦煤资源匮乏，严重依赖进口。已超越中国成为全最大炼焦煤进口国。澳大利亚一直是印度最大的炼焦煤进口来源地。中国对澳大利亚煤炭实施禁运后，印度成为澳大利亚煤炭更重要的出口目的地。近年来数据显示，印度平均每年进口炼焦煤超过5000万吨，主要来自澳大利亚。印度商工部数据显示，2021年印度总计进口焦煤5838万吨，同比增长2116%，其中澳大利亚煤炭占73%。去年俄乌冲突后，以澳煤为代表的炼焦煤价格飙升至650美元/吨的历史新高。为减轻炼钢企业负担，印度政府于5月底取消了焦炭和炼焦煤5%和25%的配额。进口关税。面对澳大利亚煤炭价格高企和供应题，印度钢企纷纷将进口订单转向煤炭价格有折扣的俄罗斯。2022年，印度将进口168361万吨俄罗斯煤炭，同比增长13倍。2022年俄罗斯将成为印度最大的炼焦煤进口来源国，占比45%。展望2023年，多家机构预测印度钢铁将继续保持快速增长，将成为全钢铁需求增长的主要推动力之一。对炼焦煤的需求仍然很高。尽管俄罗斯在2022年短暂取代澳大利亚成为印度最大焦煤供应国，但印度政府与澳大利亚加强合作的意愿依然强烈。印度-澳大利亚自由贸易协定于去年11月正式生效，印度进口澳大利亚煤炭将获得豁免。关税。鉴于印度已恢复对进口焦煤征收关税，该贸易协议将有效降低澳大利亚煤炭的进口成本。可以推测，2023年印度仍将是澳大利亚焦煤的重要买家。

日本也是澳大利亚炼焦煤的大买家。CoalMint整理的数据显示，2021年日本进口炼焦煤4310万吨，同比增长9%。2022年全年，日本共进口煤炭18亿吨，同比增长0.22%。其中，澳大利亚进口煤炭最多，为122亿吨，同比增长175%；占日本煤炭进口总量的66%。日本钢铁需求将在非住宅建筑业和机械行业的支撑下继续温和复苏，而韩国钢铁需求将因设施投资和建筑业收缩而下降。世界钢铁协会预测，2023年，日本钢铁需求预计将增长18%，而韩国钢铁需求预计将下降05%。

我们来分析一下澳大利亚煤炭在中国市场的竞争对手俄罗斯和蒙古。澳大利亚煤炭进口受到后，蒙古国成为我国最大的焦煤进口国。海关总署最新数据显示，今年1-2月，我国累计进口蒙古焦煤6458万吨，同比巨增4702%。我国炼焦煤进口总量占49%。我国进口焦煤市场基本被蒙古和俄罗斯瓜分。2022年，蒙古和俄罗斯炼焦煤进口占比分别为37%和33%。蒙古国煤炭资源丰富。蒙古南部的塔万陶勒盖煤矿是世界上最大的未开发煤田。距中蒙边境仅180公里。与澳大利亚煤炭的长途海运相比，煤炭的损失相对较小。体积小，运输成本低。与澳大利亚一样，蒙古国也是资源出口国，煤炭出口对经济的拉动作用很大。尽管蒙古国近年来大力发展煤炭工业，但其煤炭年产量不足6000万吨，与澳大利亚相比仍存在较大差距。制约蒙古国煤炭进口增长的主要因素是铁路建设。去年，多条铁路建成通车，但留给焦煤的铁路运力并不多。今年焦煤进口仍主要依靠车用煤。目前三大口岸通车顺利，车辆比去年同期增加约1500辆。进口量预计将恢复至疫情前水平。与澳大利亚煤炭相比，蒙古焦煤的品质虽然不如澳大利亚煤炭，但其优势在于性价比较高。蒙古煤炭将成为澳大利亚煤炭在中国的最大竞争对手。

澳大利亚煤炭禁运叠加俄罗斯与乌克兰冲突，俄罗斯对我国炼焦煤出口激增。2022年，中国从俄罗斯进口煤炭68064万吨，同比增长1943%，目前已成为我国第二大焦煤进口国。俄乌冲突爆发前，俄罗斯是欧洲最大的煤炭供应国，欧洲从俄罗斯进口的煤炭占其进口总量的45%。俄乌冲突后，欧盟发布了禁止俄罗斯煤炭进口的禁令。这部分原本流向欧洲的煤炭被中国、印度等亚洲国家低价吸收。俄乌冲突爆发一个月后，我国与俄罗斯建立了人民币-卢布结算机制。俄罗斯在铁路等基础设施建设方面比蒙古有优势。去年在经济下行压力下，高性价比的俄罗斯煤炭对钢铁企业极具吸引力。目前，俄罗斯煤炭青睐亚洲市场的格局短期内难以改变。凭借价格和运输优势，俄罗斯煤炭相对澳大利亚煤炭仍具有较大竞争优势。

本文来自金融界

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